'Альфа-групп' победила шведско-финскую TeliaSonera в битве за турецкого GSM-оператора Turkcell. Правда, самой 'Альфе' достанется лишь миноритарная доля в Turkcell. Но, по мнению аналитиков, для российского холдинга главным было заставить TeliaSonera пойти на уступки в битве за 'МегаФон'.

В марте этого года TeliaSonera договорилась о покупке за $3,1 млрд. 27% акций Turkcell у турецкой Cukurova group, что позволило бы скандинавам стать владельцем контрольного пакета (64,3%) акций оператора. Cukurova была вынуждена пойти на это в связи с необходимостью погашения долга в размере $3,6 млрд., доставшегося группе от ранее принадлежавших ей банков Pamukbank и Yapi Kredi. Однако впоследствии Cukurova приняла альтернативное предложение от 'Альфа-групп', позволяющее туркам погасить данную задолженность, не выходя при этом из состава акционеров Turkcell.

Сегодня обе стороны официально сообщили об окончательном согласовании параметров договора. 'Альфа-групп', во-первых, предоставит Cukurova заем на шесть лет в размере $1,707 млрд., а во-вторых, выкупит конвертируемые облигации на сумму $1,593 млрд., срок погашения которых истекает в 2011 году. При этом через 18 месяцев 'Альфа' сможет конвертировать эти облигации в 13,22% акций Turkcell. 'Мы будем использовать кредит от 'Альфы' для того чтобы выплатить нашу задолженность перед турецким банковским регулятором и выкупить обратно долю в Turkcell (13,5% акций), принадлежавшую ранее нам через Yapi Kredi', - заявили в Cukurova.

В 'Альфе' официально не комментируют причины, по которым холдинг пошел на сделку, в результате которой в его собственности окажется лишь миноритарный пакет Turkcell. Но источник в холдинге говорит, что 'мы является финансовым инвестором, и для нас не является обязательным условием получение контрольного или даже блокирующего пакета акций'. Аналитику 'Атона' Елене Баженовой кажется странным, что и 'Альфа', и Cukurova заключили подобного рода соглашение: 'Предложение 'Альфы' всего лишь на $200 млн. превосходит предложение TeliaSonera. В то же время, в случае сделки со скандинавами Cukurova получила бы все деньги сразу и наличными, а не в виде долга, который затем нужно будет отдавать. Да и 'Альфе' выгоднее было бы инвестировать в российский рынок, который растет не меньшими темпами, чем турецкий, но при этом акции 'Вымпелкома', например, на бирже стоят дешевле акций Turkcell'.

А по мнению аналитика 'Объединенной финансовой группы' Алексея Яковицкого, 'Cukurova была заинтересована в том, чтобы сохранить за собой пакет акций Turkcell, поэтому и приняла предложение от 'Альфы'. Самой 'Альфе', на мой взгляд, сейчас более интересен российский рынок, и в данном случае она преследует какие-то стратегические интересы'. Аналитики сходятся во мнение, что теперь 'Альфа' сможет заставить TeliaSonera, которая недавно приняла сторону 'питерских' связистов в их борьбе с 'Альфой' за 'МегаФон', изменить свою позицию. Например, TeliaSonera выкупит у 'Альфы' 25,1% 'МегаФона' или, наоборот, обменяет свои 34,5% акций 'МегаФона' на долю 'Альфы' в Turkcell. Тем более, что пакет акций турецкой компании, которые отойдут 'Альфе', позволит скандинавам получит контроль над Turkcell.

Между тем, в конце прошлой недели TeliaSonera обратилась в международный арбитражный суд в Женеве с требованием обязать Cukurova продать акции Turkcell именно ей (поскольку ранее подобное решение было принято собранием акционеров турецкого оператора), а в качестве обеспечительных мер запретить Cukurova вести переговоры о продаже этих акций с какой-либо третьей стороной. Впрочем, Елена Баженова сомневается в судебных перспективах иска, выдвинутого TeliaSonera: 'Соглашение ведь не было заключено, и маловероятно, что суд обяжет Cukurova подписать его'. Правда, тут может сыграть свою роль политика. Дело в том, что Турция уже давно добивается своего вхождения в Европейский союз. А в шведском правительстве вчера уже назвали происходящие сейчас события вокруг Turkcell 'испытанием для турецкого правосудия'.